盈亏比怎么算?盈亏比公式、和胜率一起怎么看、盈亏平衡胜率表

盈亏比回答的是:赢的时候平均赚多少,输的时候平均亏多少,两者差几倍。它常和胜率一起出现在跟单页、复盘表和交易计划里。单看盈亏比说明不了赚不赚钱:盈亏比 3:1 但十次只赢一次,照样亏;盈亏比不到 1:1 但胜率很高,也可能赚。下面给出公式,用演示数字算一遍,再讲手续费和英文说法这两个容易弄错的地方。

盈亏比公式:计划的和实际的

同一个词,常用在两种场合,算法一样,数据来源不同:

计划盈亏比 = 止盈距离 ÷ 止损距离
实际盈亏比 = 盈利单的平均盈利 ÷ 亏损单的平均亏损

计划盈亏比是下单前算的。演示(本文计算):100 买入,止损设在 95,止盈设在 110。可能亏的是 5,可能赚的是 10,盈亏比 10 ÷ 5 = 2,写作 2:1。止盈止损价本身怎么定,可以用止盈止损价计算器先算出来。

实际盈亏比是复盘时算的,拿已经平仓的单子:盈利单一共赚了多少除以盈利单笔数,亏损单一共亏了多少除以亏损单笔数,两个平均数相除。止损时有滑点、止盈时提前走了,实际盈亏比就会和计划的对不上,复盘看的应该是这个。

和胜率一起看:盈亏平衡胜率表

盈亏比要和胜率放在一起才有意义。把盈亏比记作 R,一笔交易赢了赚 R、输了亏 1,不赚不亏的条件是"胜率 × R = (1 − 胜率) × 1",解出来就是(本文推算):

盈亏平衡胜率 = 1 ÷ (1 + 盈亏比)

读法:你的实际胜率高过对应那一行,长期才是赚的;低于它,就是亏的。盈亏比 2:1 只要三笔里赢一笔就打平;盈亏比 0.5:1(赢一次赚 1、输一次亏 2)要赢三分之二才打平。这张表不含手续费,手续费的影响见下文。

用演示数字算一遍期望

把胜率和盈亏比合起来,就是平均每笔的期望(本文推算):

每笔期望 = 胜率 × 平均盈利 − (1 − 胜率) × 平均亏损

演示 A(本文计算):10 笔交易,赢 4 笔、平均每笔赚 200,亏 6 笔、平均每笔亏 100。盈亏比 200 ÷ 100 = 2,胜率 40%。每笔期望 = 0.4 × 200 − 0.6 × 100 = 20,10 笔合计 4 × 200 − 6 × 100 = 200。胜率不到一半,仍然是赚的,因为 40% 高过 2:1 那一行的 33.33%。

演示 B(本文计算):胜率 70%,平均每笔赚 50,平均每笔亏 150。盈亏比 50 ÷ 150 ≈ 0.33,对应的盈亏平衡胜率是 1 ÷ (1 + 1/3) = 75%。每笔期望 = 0.7 × 50 − 0.3 × 150 = −10。十次赢七次,照样是亏的。

这两个例子说的是同一件事:只报胜率、或只报盈亏比的战绩,都不完整。看别人的战绩截图,两个数都要找到。

手续费会把盈亏比压低

上面的算术都没算手续费。手续费在赢和输两头都要付,所以它对盈亏比是双向挤压:赢的时候少赚,输的时候多亏。

演示(本文计算):还是 100 买入、95 止损、110 止盈,假设一买一卖合计手续费折算下来是 2。赢了实得 10 − 2 = 8,输了实亏 5 + 2 = 7,盈亏比从 2:1 变成 8 ÷ 7 ≈ 1.14:1,盈亏平衡胜率从 33.33% 升到约 46.67%。止损距离越近,手续费占比越大,这个影响越明显。

你自己那笔交易的手续费是多少,用合约手续费计算器或现货手续费计算器按平台公布的费率算;费率以平台当前公布为准。手续费的构成见加密交易手续费怎么算、怎么省。

英文里的 2:1 risk/reward 是谁比谁

中文的"盈亏比"是盈在前、亏在后。英文资料里常见 risk/reward ratio,字面是风险在前,但写出来的比值不一定按字面顺序。芝加哥商业交易所集团(CME Group)的交易课程《The 2% Rule》里有一个例子:

For example, assuming a 2:1 risk/reward-ratio, if you are risking 20 ticks on your 5 Canadian Dollar contracts, you should be looking to make 40 points, thereby making $2,000 if the market goes your way and only losing $1,000 if you get stopped out.

我们的译文:例如,假设风险回报比为 2:1,你在 5 张加元合约上承担 20 个最小变动价位的风险,就应当以赚 40 个点为目标,行情对你有利时赚 2,000 美元,止损出局时只亏 1,000 美元。

这里写的是"2:1 risk/reward",算出来的却是赚 2,000、亏 1,000,也就是盈利是风险的两倍,和中文"盈亏比 2:1"是同一个意思。所以看到英文的比值,别只看词序,要看它举的例子里到底是赚得多还是亏得多。

同一套课程的另一课《Risk Management and Your Trade Plan》把它放在风险管理里讲:"Another way of looking at risk is via a risk/reward ratio."(我们的译文:看待风险的另一种方式是风险回报比。)也就是说,盈亏比首先是一个控制风险的工具,不是预测赚钱的工具。

盈亏比多少合适

没有一个对所有人都合适的数。本站的看法:先拿出自己最近足够多笔的真实成交,算出实际胜率和实际盈亏比,再对照上面的盈亏平衡胜率表,看自己在线上还是线下;笔数太少时,两个数都会随几笔交易大幅跳动,不要急着下结论。

CME 在同一课里谈单笔风险上限时说:"Although often used by traders, the 2% threshold is completely arbitrary."(我们的译文:2% 这个门槛虽然常被交易者使用,但完全是人为设定的。)它接着说要选一个让自己安心的水平并坚持执行。盈亏比的目标值也一样,是你自己定的规则,不是公式算出来的"正确答案"。

和盈亏比相关的另外两个数:单笔盈亏怎么算,见合约盈亏和 ROI 怎么算;一连串亏损叠起来会跌多深,见最大回撤是什么意思、怎么算。

常见问题

盈亏比怎么算?

盈亏比 = 平均每笔盈利 ÷ 平均每笔亏损。下单前算的是计划盈亏比:止盈距离 ÷ 止损距离,比如 100 买入、95 止损、110 止盈,就是 10 ÷ 5 = 2,写作 2:1。复盘时算的是实际盈亏比:已平仓的盈利单平均赚多少,除以亏损单平均亏多少。

盈亏比和胜率是什么关系?

两个数要一起看。盈亏比为 R 时,不赚不亏需要的胜率是 1 ÷ (1 + R):盈亏比 2:1 要 33.33%,1:1 要 50%,1:2(即 0.5:1)要 66.67%。实际胜率高过这条线才有正期望,低于它盈亏比再好看也是亏的。

盈亏比多少合适?

没有一个对所有人都合适的数,要看你的胜率。拿实际胜率去对盈亏平衡胜率表:胜率 40% 的打法,盈亏比要高于 1.5:1 才不亏;胜率 60% 的打法,盈亏比约 0.67:1 就到了盈亏平衡。算的时候要把手续费算进去。

盈亏比 2:1 胜率要多少才不亏?

不算手续费时是 33.33%,即三笔里赢一笔刚好打平。算上手续费会更高:本文的演示里,每笔来回手续费让 2:1 变成约 1.14:1,盈亏平衡胜率升到约 46.67%。

资料来源

• CME Group:The 2% Rule(Trade and Risk Management 课程第 3 课,英文) — 2:1 风险回报比的例子与"2% 门槛是人为设定"一句,核对于 2026-10-14;引文的中文为我们的译文。
• CME Group:Step 3. Risk Management and Your Trade Plan(Building a Trade Plan 课程第 3 课,英文) — 核对于 2026-10-14。

盈亏比公式的两种用法、盈亏平衡胜率公式与表、期望公式、演示 A/B 和手续费演示,都是本文的计算,可以用计算器照着步骤复核。

本文为算术科普,不构成投资建议,不预测价格、不承诺收益、不推荐币种、策略或带单者。文中价格、胜率、盈亏与手续费均为演示假设。加密资产价格波动大,本金可能亏损;带杠杆的合约可能在止损前被强平,见爆仓价怎么算。